Hut 8执行长：比特币回撤至30
比特币减半后预计将重塑矿业结构，过去熊市中不少矿企因获利能力下降而破产。然而，Hut 8 的执行长 Asher Gennot 表达了一种不同的观点，认为未来申请破产的矿企将较 2022 年有所减少，并强调了比特币价格回撤至 30000 至 40000 美元后，小型矿商的并购活动才会增加。前情提要：比特币矿工暴赚！区块奖励飙破85BTC，链上NFT销售破五亿镁助攻 背景补充：矿企头痛》拜登政府重提对矿工征收30电力税，专家：恐摧毁美国比特币挖矿
Bitcoin Block Half 的最新数据显示，距离比特币第四次减半区块高度达到 840000已经剩余不到 18 天，减半后区块奖励将从 625 个比特币减少至 3125 个，这无疑将对矿商的收入造成影响，上一周期熊市时2022 年就有不少比特币矿商申请破产，摩根大通分析师此前也曾预测，减半后随着矿工获利能力下降，效率较低的矿工会退出挖矿业务，导致比特币全网算力下降 20。
Hut 8 执行长：比特币降至 3 万至 4 万镁才会出现小型矿企大量并购
然而，面对即将到来的减半，美国比特币矿企 Hut 8 执行长 Asher Gennot 认为矿企的破产情况将会与以往有所不同。在今日接受彭博采访时他表示，相较于 2022 年，未来几年申请破产的比特币矿企将明显减少。他解释道，当时破产的主要原因是企业杠杆率过高且对能源成本上涨毫无准备：
而多亏当时的教训，Gennot 表示，比特币矿商从那时起倾向于采用较低的杠杆率，或者寻求更多来自股票市场的资金以支持业务发展。
面对本月减半后的矿企生态，Genoot 预期比特币可能需要回撤至 30000 美元或 40000 美元，小型比特币矿商的并购活动才会增加，而这样的整合将有助于大幅降低破产率。他还提到，减半事件后，投资者将更倾向于投资边际生产成本最低的大型运营商。
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2022 年矿企的高杠杆
在 2022 年加密货币寒冬期间，曾经申请破产保护的比特币矿企包含：Compute North、Celsius Mining 和 Core Scientific今年 1 月底已在纳斯达克重新上市等。当时，Core Scientific 作为美国最大的加密货币挖矿公司之一，欠下了最多的债务，截至 2022 年 9 月 30 日为止共欠债权人超 133 亿美元，Marathon Digital 与 Greenidge Generation 则分别欠下 851 亿美元和 218 亿美元。
同时，这些矿企的负债权益比总负债 / 公司净资产都远高于 2，显示该行业的高杠杆，也因此在比特币价格重挫和挖矿难度提升的双重夹击下，会难以持续运营：
Core Scientific 拥有最高的债务权益比率：267Greenidge：180Stronghold： 111Argo：87Cathedra：53